台揚科技，這名字最近很燙手呢。不是因為它射了什麼新衛星，而是因為它股價跌到快看不見。台灣的衛星通訊產業，本來想靠台揚科技打出一片天，現在看起來，天沒打下來，自己先摔了一跤。
先講白話。台揚科技是做什麼的？它專門搞微波、衛星通訊設備。簡單說，就是讓訊號從地面飛到天上，再從天上掉回地面。以前大家講到台揚科技，都說它是台灣之光，因為它打進國際衛星供應鏈。但現在呢？財報難看，虧損擴大，訂單不見了。台揚科技的問題，不只是它自己的問題，是整個台灣衛星產業的縮影。
台灣想發展低軌衛星，口號喊得響。政府說要扶植台揚科技這種公司，結果呢？補助給了，政策開了，台揚科技還是照樣虧錢。為什麼？因為市場不是靠補助就能撐起來的。低軌衛星這塊餅，早就被SpaceX的Starlink吃乾抹淨。台揚科技想搶，搶不到。技術有沒有？有，但成本壓不下來。品質有沒有？有，但客戶不買單。
更慘的是，台揚科技不是唯一一家。台灣還有一堆做衛星通訊的小公司，個個都在等訂單。等不到，就裁員。裁員完，就倒閉。台揚科技還沒倒，但已經在加護病房。它的股價從三位數掉到兩位數，股東欲哭無淚。這不是單一事件，這是台灣科技業的集體焦慮。以前講台揚科技，是驕傲。現在講台揚科技，是嘆氣。
那台灣到底有沒有機會？有，但機會不在硬體。硬體殺成紅海，台揚科技再怎麼拚，也拚不過對岸的量大便宜。台灣的強項是半導體，是晶片。衛星通訊的關鍵在晶片，不在天線。台揚科技如果早點轉型，搞晶片模組，或許還有救。但它沒有。它還在賣天線，賣接收器。這些東西，淘寶上一堆，便宜又堪用。台揚科技的產品，貴又沒特別好。誰買？
再說政策。政府說要組「衛星國家隊」，台揚科技是成員之一。但國家隊有用嗎？看看過去例子。面板國家隊，倒了。DRAM國家隊，垮了。現在換衛星國家隊，下場會不一樣？很難。因為國家隊的邏輯是「先有再說」，但市場邏輯是「先賺再說」。台揚科技沒賺錢，國家隊再怎麼組，都是虛的。
還有一個問題：人才。台灣做衛星通訊的人，本來就少。台揚科技留不住人，因為薪水不高，前景不明。年輕人寧可去台積電，也不去台揚科技。台揚科技找不到人，技術就斷層。斷層久了，就變古董。古董公司，怎麼跟SpaceX拚？
講難聽點，台揚科技現在的處境，像是一個想跑馬拉松的人，結果連鞋都沒穿好。台灣衛星產業也一樣。口號很響，腳步很亂。台揚科技不是壞公司，但它生在一個壞時機。低軌衛星市場已經被巨頭壟斷，台灣想插旗，太慢了。台揚科技想突圍，太難了。
不過，話說回來。台揚科技也不是完全沒機會。如果它肯放下身段，做利基市場。比如說，專攻海事衛星，或者偏鄉通訊。這些領域，Starlink沒那麼強。台揚科技如果專注，或許能活。但前提是，它要認清現實。現實是，它不是大聯盟，它是小聯盟。小聯盟就要有小聯盟的打法。
最後，台灣要不要繼續押注台揚科技？這問題很難。押了，可能打水漂。不押，可能連機會都沒有。但說到底，台揚科技只是一個點。台灣的衛星夢，不能只靠一家公司。要靠整個生態系。生態系沒起來，台揚科技再努力，也是孤鳥。
台揚科技，加油吧。台灣的衛星夢，別碎得太快。
【摘要】台揚科技虧損擴大，反映台灣衛星通訊產業困境。本文分析台揚